全球水泥行业目前拥有120万员工，产能约为62亿吨。它正面临着严重的产能过剩问题：据估计，目前的产能至少可以满足未来20年的全球水泥需求。

自世纪之交以来，由于中国国内经济的蓬勃发展，全球水泥产能呈指数增长，在过去的二十年中增长了近三倍。同时，生产商的数量已增长到5000多个。尽管在需求旺盛时期，过多的产能大部分可以被吸收，但近年来我们看到需求低迷造成全球产能过剩，特别是在中国、欧洲、东地中海和中东地区。这是由于2008年全球金融危机之后的全球经济衰退超出预期，加上部分地区政治和经济不稳定：2010-2011年度欧元区债务危机，阿拉伯之春，中国经济放缓以及商品价格崩溃。产能过剩和需求短缺，引发了水泥生产商之间的竞争，拉低国内和国际市场的价格。低利用率也推高了单位固定成本，而2016年底煤炭和石油焦价格上涨进一步压缩了利润率。结果，水泥企业的收益大幅下滑，收益率刚刚高于，甚至低于资本成本，有些企业开始损耗现金储备。尽管各地区的产能过剩影响不尽相同，但目前的产能过剩问题日益突出，并对全球水泥市场产生负面影响。

现在中国的产能过剩最高，达到了8.95亿吨，占全球产能过剩的45％。并且，由于内陆物流成本较高，中国只有一小部分水泥用于出口。同时，欧洲的产能／消费率达到200％，是世界上最高的。该地区除了低需求外，减少二氧化碳排放量和二氧化碳排放配额计划的政治压力也有助于保持较低的产能利用率。发展中地区，如印度，东南亚，撒哈拉以南非洲地区和拉丁美洲，在过去十年中，产能也显着增长，为相应消费增长的两倍多。尽管这些地区的产能／消费比例超过150％，但仍有望进一步扩大产能。东南亚（包括印度）制造商计划在2018年增加1亿吨以上的产能，同时计划为撒哈拉以南非洲地区（主要是坦桑尼亚，肯尼亚和尼日利亚）提供5000万吨的新产能。过去三年的政治动荡和低油价严重降低了东地中海和中东地区的国内水泥需求，导致了大量过剩产能。东地中海地区的邻国缺乏出口市场，特别是土耳其仍然是出口量达1000万吨的主要出口国，因此创造了区域性出口盈余。

最近的项目公告显示，未来几年，土耳其、埃及、伊拉克、伊朗和沙特阿拉伯的国内生产商将扩大业务。由于新增产能正在扩建中，即使需求依然疲弱，这有助于进一步增加可出口的盈余。从长远来看，城市化需求随着时间的推移而增加，发展中地区目前的产能过剩预计会有所缩小。 然而，即使新的产能增长极其有限，欧洲和北美等成熟市场仍将继续为这一盈余挣扎一段时间。

历史上不同行业都经历过产能过剩的问题，并且仍然是许多行业的重要威胁。值得注意的例子包括英国80年代的钢铁业，当今的全球货运市场，中国的钢铁业，全球的石油市场，航空公司和渔业。在寻找解决方案时，不同的行业可以互相学习。水泥是具有成本效益，能源效率和耐久性的一种独特的产品，并没有真正的替代品。而且，这个行业的资本密集程度非常高，因此比其他行业的ROCE低。相对较高的陆地运输和分销成本，这也是高度区域性的。因此，水泥行业的战略可能与其他行业不同。

随着中国经济放缓，首次真正尝试解决产能过剩的问题正在展开。中国政府和中国水泥协会已经开始鼓励企业加大合作力度，特别是通过组建联合投资公司的方式进行合作，而国有企业则通过兼并和收购来增长。 虽然联合投资有可能被视为反竞争协议，但中国反垄断法允许在某些情况下采取此类行动，例如，如果目标被视为符合公共利益，如降低高排放水平。另外，中国水泥协会最近向工业和信息化部提出了一项政策建议，建立一个由私营公司支持的基金，通过补偿企业关闭损失和关闭生产线时遭受的损失来加速合并。

2020年的国家工业目标是将至少60％的中国总产能集中到前10位制造商。随后关闭闲置容量以确保有效的资源分配，最后计划通过减少4亿吨的容量将利用率从68％提高到80％。 从长远来看，一旦这种地方合并达到一定程度，中国生产商很可能从现金增值的大幅增加中获益，从而为他们提供更多资源，以进行更积极的海外扩张。中国正在采取紧急措施来优化生产能力并减少水泥行业的环境风险，以期创造更高的盈利能力和更低的排放量，欧洲和中东似乎仍无法决定实施快速有效的解决方案。在欧洲，能源消费比例最高的地区似乎有可能在2018年出现复苏，但仍不稳定，远未达成任何可实施的解决方案。然而，从长远来看，由于工厂关闭，预计约2亿吨的闲置产能和窑炉数量将大幅下降。专家预测，在内陆地区，只有环保，高科技和优化的工厂才会保留，而沿海地区将通过磨矿厂和熟料进口满足他们的需求。在这里，东地中海地区可以成为主要供应商，因为其大量的可出口盈余。尽管如此，欧洲水泥行业的这种转型和重组并不容易，而这只是自然的市场动态。尽管近期有水泥行业巨头并购案例发生，但行业仍需要看到更多重大并购交易。

目前由欧盟的免费二氧化碳分配和交易系统支持，针对气候变化的干预措施正在帮助控制和减少二氧化碳排放，但这也会导致整合速度放慢，最终将提高水泥的整体生产效率，为小公司创造意外收益。因此，符合公众利益的行业协会和欧盟委员会应支持水泥行业进行迫切需要的重组。北美洲国家，主要是美国，与欧洲有类似的问题，他们的剩余水泥产能和政府对二氧化碳限制的压力处于州级别，尽管他们没有全国范围的贸易体系来限制二氧化碳排放。更通俗的说，更大程度的进出口灵活性，以及进一步的整合是需要改进的关键领域。特别是对于沿海地区来说，更开放的国际贸易可以为行业带来显着的效益。国际水泥贸易能够确保更有效的分配和更好地利用全球资源，因此可以成为解决全球产能过剩问题的非常有用的工具。对于像水泥这样的资本密集型和高度区域化的行业而言，这尤其重要，因为区域波动可能对需求产生快速而重大的影响，导致生产商闲置且耗资巨大，破坏了长期稳定性。

然而，许多国家最近的保护主义政策（如非自动许可证或关税）阻碍了国际水泥贸易，导致全球产能过剩。 今天，2亿吨的国际贸易仅占全球水泥消费需求的5％， 这表明有很大的提升空间，是减少产能过剩问题规模的绝好机会。不幸的是，产能过剩尚未被视为一个严重问题，尽管如果行业面临消费量下滑，这种情况可能会改变。全球利率逐步上升，包括伦敦银行同业拆息利率和银行同业拆借利率，导致水泥消费量停滞不前。这反过来又可能导致一段时间的并购重组，其中产能过剩问题可能会损害全球参与者，损害程度取决于他们的财务和地理风险。目前，产能过剩是全球水泥行业面临的最大挑战，也是许多国家的一个重大问题。但是，现在看来，中国是唯一一个与这种威胁作斗争的国家，并且已经建立了自己的方法。对于欧洲等产能利用率很低的成熟市场来说，这个问题尤其突出。这些国家需要立即参与斗争，采取集体、果断和有效的行动，以确保水泥行业长期能更加繁荣和安全。